Ликвидность — одна из основ финансовых рынков, играет ключевую роль в деятельности как проп-трейдинговых компаний (prop firms), так и традиционных брокеров.
Проп-компании соединяют розничных трейдеров с профессиональными торговыми экосистемами, но обеспечение достаточной ликвидности остаётся их главным вызовом. Сильная ликвидность обеспечивает мгновенное исполнение сделок с узкими спредами, в то время как низкая ликвидность приводит к задержкам, расширению спредов и снижению торговой активности.
Самые успешные проп-компании выстраивают прочные отношения с поставщиками ликвидности (LPs), чтобы поддерживать позиции своих трейдеров с использованием кредитного плеча.
Почему ликвидность важна для проп-компаний
Проп-компании не могут работать без надёжной ликвидности. Когда трейдер нажимает «купить» или «продать», система должна тут же исполнить этот ордер по справедливой цене. Это возможно только при реальной глубине рынка на платформе.
Если ликвидность иссякает, сделки задерживаются или отклоняются, спреды расширяются, а позиции начинают вести себя непредсказуемо. Даже при хороших трейдерах и продуманной риск-модели недостаток ликвидности вносит нестабильность, которую компания не может контролировать. Вся торговая система начинает сбоить.
Кроме того, ликвидность напрямую связана с денежными потоками компании. Если затраты на ликвидность растут или доступ к капиталу сокращается, маржа становится минимальной. Фирмы без резервного капитала или гибких кредитных линий быстро сталкиваются с трудностями: просроченные платежи поставщикам, задержки выплат трейдерам, растущие операционные разрывы — всё это признаки проблем с ликвидностью. Для компаний, стремящихся к росту или поддержке высокочастотных стратегий, такие препятствия критичны.
Проп-компании с сильной ликвидностью способны работать стабильно даже в условиях волатильного рынка. Сделки исполняются быстро, котировки остаются стабильными, а компания получает репутацию надёжного партнёра.
Разные источники ликвидности для проп-компаний
Некоторые проп-компании привлекают капитал от инвесторов, чтобы достичь минимальных требований по ликвидности. Другие работают напрямую с поставщиками ликвидности, выбирая их по степени доступной гибкости.
Поставщики первого уровня обеспечивают лучшее исполнение, но рассчитывают на большие депозиты, стабильный оборот и «чистую» инфраструктуру. Они не работают с небольшими компаниями. Для тех, кто только набирает объёмы, более реалистичны поставщики второго уровня или prime-of-prime. Спреды могут быть шире, но условия более гибкие.
В некоторых случаях проп-компании используют кредитные линии банков или финансовых учреждений для покрытия своих расходов на ликвидность. Этот путь подходит только компаниям с активами или подтверждённой историей. Новички редко соответствуют этим требованиям. Большинству в начале приходится совмещать разные источники — часть собственного капитала, часть переговоров, часть компромиссов — до момента, когда появится возможность пересмотреть условия. Всё это непросто и недёшево, но так устроен легальный торговый бизнес.
Запуск проп-трейдинга у крупных брокеров
Когда на рынок проп-трейдинга выходят крупные брокеры, они используют свои существенные преимущества, накопленные за годы работы на финансовых рынках.
У таких брокеров уже есть развитая инфраструктура для высокочастотного трейдинга: современные платформы, стабильные каналы передачи данных и надёжные системы безопасности. Их существующие отношения с LP позволяют им получать доступ к более глубоким ликвидным пулам и обеспечивать лучшее исполнение сделок. Кроме того, развитые системы управления рисками предоставляют мониторинг в реальном времени — это особенно важно при работе с повышенными рисками проп-трейдинга.
Это действительно разумная стратегия. Объединяя свои технологические возможности, связи в индустрии и доступ к ликвидности, такие брокеры создают эффективную среду для проп-трейдеров. Они могут предлагать индивидуальные решения, что облегчает запуск и развитие проп-трейдинга для всех участников.
Малые стартапы в проп-трейдинге
Для небольших стартапов в сфере проп-трейдинга поиск ликвидности может стать серьёзным испытанием, особенно учитывая необходимость поддерживать существенный баланс у LP. Стартапам нужна ликвидность для эффективной торговли, но для её получения часто требуется крупный капитал.
В этой сложной системе один из самых практичных способов для стартапов преодолеть барьеры ликвидности — это стратегическое привлечение внешних инвесторов.
Управление ликвидностью с помощью провайдера ликвидности
Независимо от размера и происхождения, проп-компании нуждаются в грамотном управлении ликвидностью для стабильной работы. Технологии предоставляют решение этой задачи.
Надёжное решение для управления ликвидностью должно решать три ключевые задачи.
Во-первых, необходимо обеспечить бесперебойное соединение между вашей торговой платформой и рынком. Для этого можно использовать простой шлюз, интегрирующийся с поставщиком ликвидности.
Вторая задача — это доступ к широкому пулу ликвидности и агрегация ликвидности из разных источников. И, наконец, чтобы повысить надёжность работы платформы, система управления ликвидностью должна усиливать возможности риск-менеджмента за счёт подключения резервного сервера.
Наиболее эффективный способ выполнить второе и третье требования — это интеграция решения Liquidity Bridge. Это защитит брокера от таких проблем, как замороженные котировки или сбои системы в торговой инфраструктуре.
По мере роста проп-трейдинга способность обеспечить надёжную и выгодную ликвидность остаётся критически важной. Баланс между глубиной рынка, торговыми расходами и требованиями к капиталу определяет успех проп-трейдинговых проектов и позволяет как крупным брокерам, так и новым стартапам успешно работать на рынке ликвидности.
Prop Pulse от Brokeree
Prop Pulse от Brokeree — это инновационное решение для управления счетами, созданное для проп-компаний. Этот готовый продукт идеально подходит для компаний, использующих MetaTrader 4 и 5, а также cTrader. Система позволяет создавать многоуровневые челленджи для отбора и оценки трейдеров, поддерживает настраиваемые торговые цели, интуитивные панели, мультиплатформенную интеграцию и облегчает запуск проп-трейдинга.
Часто задаваемые вопросы
Что значит «ликвидность» для проп-компании?
Это означает наличие достаточной глубины на платформе, чтобы трейдеры могли совершать сделки по ожидаемым ценам — без задержек и чрезмерных спредов. Если ликвидности не хватает, сделки будут исполняться с опозданием или не будут исполняться вовсе, что сразу же влияет на доверие и эффективность.
Почему новичкам сложнее получить ликвидность?
Потому что большинство поставщиков не готовы брать на себя риск без объёма, капитала или истории. Новые компании часто вынуждены предварительно вносить большие суммы или соглашаться на жёсткие условия. Это делает стартовые затраты высокими, а гибкость низкой.
Может ли проп-компания работать без поставщика ликвидности?
Только в очень небольших масштабах. Внутренний поток можно совмещать при минимальных объёмах, но когда трейдерам требуется реальный доступ к рынкам (форекс, крипто, индексы и др.), нужна внешняя ликвидность. Без этого это уже не настоящая проп-компания.
В чём разница между поставщиками ликвидности первого и второго уровня?
Первый уровень — это обычно банки или крупные финансовые организации, предоставляющие глубокую ликвидность и институциональные условия. У них выше требования к капиталу и более строгие процедуры подключения. Второй уровень даёт больший доступ, но с меньшим набором инструментов, более широкими спредами или меньшим контролем за маршрутизацией ордеров.
Как часто нужно пересматривать договорённости по ликвидности?
Всякий раз, когда бизнес растёт или меняет профиль рисков. Если у вас стало больше трейдеров, поменялись инструменты или возникли сложности с исполнением, пора всё пересмотреть. Обычно проводят ежеквартальные проверки, но быстрорастущим компаниям приходится корректировать условия чаще.
