自营交易（Proprietary Trading 或 Prop Trading）在过去十年中实现了显著增长。2020 年，这一市场规模达到了 67 亿美元，预计到 2028 年将以 4.2% 的年增长率增长。
虽然自营交易允许交易资金公司（TFFs）通过自有资金获利，但它也带来了许多挑战，例如管理市场波动、运营复杂性和法规要求。在本文中，我们将探讨五大主要挑战以及如何应对它们。
1. 市场风险相关的挑战
市场具有不可预测性。价格变化迅速，看似有利的交易可能在瞬间变为亏损。对于自营公司来说，这种不确定性是一个持续的障碍。
例如，一名自营交易员可能根据供应短缺的新闻预测石油价格会上涨。但如果政策突然改变，大量储备流入市场，这一押注可能从盈利变为亏损。
为减少市场波动的影响，TFFs 应制定有效的策略，并实施风险管理协议和指南，例如仓位管理、止损单和风险监控。
2. 技术与基础设施挑战
在今天的交易中，技术是不可或缺的，自营交易也不例外。公司需要系统来评估交易员、创建模拟账户执行交易，以及用于分析市场趋势的软件。
例如，您可能设置了一个三阶段评估流程：第一阶段测试基本交易技能，第二阶段评估在市场压力条件下的风险管理能力，最后阶段评估长期一致性。这些过程在与实时市场数据连接的模拟账户上进行。如果系统在测试期间出现故障，公司就需要重新开始评估。
然而，在真实交易中，技术故障会带来实际的财务影响。比如，系统崩溃可能导致订单无法正常执行，止损单可能失效，风险限制可能被突破。即使是短暂的停机时间，也可能导致重大损失。
此外，构建和维护这些系统并不便宜。低延迟交易平台、先进的算法以及安全的 IT 基础设施都是必需的，但成本高昂。同时，还需要投入大量资金来防范网络攻击。
Brokeree Solutions 的 Prop Pulse 是一个有效的解决方案。Prop Pulse 帮助自营交易公司解决技术和交易员管理问题，其功能包括：
- 交易员评估工具：将复杂的挑战分解为小步骤，观察交易员表现。从 20 个清晰目标中选择以测试他们的技能。
- 全面的绩效跟踪：实时检查交易员表现。通过简单的图表和数据，在一个易用的平台上快速获取结果。
- 流畅的服务器集成：将多个 MetaTrader 4 和 5 服务器集成到一个 Prop Pulse 实例中。
- 快速部署：以最小的设置快速启动平台，让您专注于交易，而不是技术难题。
- 可定制的洞察：提供交易员表现的可操作洞察，优化招聘、培训和其他运营决策。
3. 法规挑战
自营交易的法规复杂且经常变化。一个国家对自营交易的定义可能与另一个国家完全不同。一些监管机构将高频交易归为自营交易，而另一些则不这么认为。
如果您的公司在全球运营，您将面临更大的挑战。不同地区的规则各异，这可能限制交易策略并增加合规成本。
为了应对这些挑战，公司应：
- 分享财务和运营数据。
- 定期审计交易实践。
- 始终关注本地和国际法规的变化。
4. 不确定的收益
自营交易公司依赖交易员的表现来实现盈利。然而，即使是最优秀的交易员，也无法保证每次都能盈利。
例如，TFF 可能在推广平台和招募新交易员上投入大量资金。然而，可能需要数月甚至数年才能从这些投资中获利。
- 多元化收入来源。
- 建立熟练交易员的人才储备。
- 专注于较小但稳定的盈利，而非追求高风险的交易。
5. 交易员的招募与留存
找到并留住优秀的交易员对自营公司来说是另一层挑战。成功交易所需的技能很少同时集中于一个人身上。
例如，公司可能花费三个月的时间评估 100 位潜在交易员，最终只有五人通过测试并开始实盘交易。六个月后，其中两人持续盈利。然而，其中一位盈利的交易员跳槽到对冲基金，带走了其成熟的交易策略。公司需要重新寻找人才，同时应对交易收入的损失。
解决方法包括：通过在线社区寻找优秀交易员，使用推荐计划吸引人才，以及为经纪人或联盟引荐设置佣金激励。
总结
自营交易为愿意迎接挑战的公司提供了巨大的潜力。但成功需要充分的准备。通过理解风险并专注于实用的解决方案，您可以为公司的长期增长奠定坚实基础。
