Hay una tendencia en la industria del trading: más corredores prefieren gateways en lugar de puentes para conectarse a los proveedores de liquidez. ¿Por qué sucede esto y cuál es la diferencia entre estas dos soluciones? A algunos usuarios los puentes de liquidez pueden parecer productos más eficientes e integrales debido a su complejidad, pero no es el enfoque más correcto. Como en cualquier caso, debemos priorizar los objetivos comerciales de una correduría específica y elegir la solución acorde con ellos. Hay varios puntos clave de contraste entre puentes y gateways que pueden ayudar a los corredores a entender qué tecnología les conviene más.
Instalación
Al operar como un componente de MT5, el gateway no requiere una base de datos dedicada o un servidor. Una vez que el gateway está conectado a la plataforma de trading, podrá trabajar con cualquier elemento de la infraestructura de MetaTrader. La plataforma de trading comparte automáticamente las configuraciones de los plugins con todos los componentes del cluster, lo que en la práctica permite a los corredores proporcionar liquidez a varios servidores de trading con un solo gateway.
Por el contrario, los puentes están diseñados para conectar varios servidores MT4 y MT5 y para agregar liquidez de varios proveedores. Al operar como una tecnología de terceros con arquitectura sofisticada, los puentes necesitan una base de datos separada para almacenar reglas de enrutamiento, configuración de símbolos o registros de operaciones procesadas, y este almacenamiento debe sincronizarse con la plataforma de trading. La complejidad del diseño de los puentes los hace una solución flexible, es decir, permite configurar con precisión la ejecución híbrida o procesar simultáneamente operaciones con diferentes proveedores dividiendo posiciones entre ellos.
Configuración y mantenimiento de símbolos
Como el proceso de instalación, la configuración de símbolos en el gateway es bastante sencilla. La solución básicamente conecta MT5 con solo un proveedor de liquidez, por lo que para comenzar a comerciar, los corredores deben mapear los símbolos en la plataforma con la lista del LP. Todas las funciones adicionales, como la configuración de márgenes, están disponibles en la interfaz de MetaTrader. En los casos en que los corredores necesiten más funciones como la agregación de liquidez, pueden intentar utilizar la funcionalidad incorporada de la plataforma de trading, a saber, los símbolos ECN pueden usarse para ejecutar operaciones al mejor precio desde la profundidad del mercado.
La infraestructura sofisticada de los puentes requiere más atención para configurar, mantener y solucionar errores. Por ejemplo, la configuración inicial de símbolos en un puente de liquidez puede ser bastante laboriosa. El puente opera simultáneamente con tres listas de símbolos: del proveedor de liquidez, de la plataforma de trading, y una lista intermedia de la solución del puente. Para comenzar a comerciar, los tres deben estar correctamente vinculados entre sí, por lo que un corredor puede necesitar dedicar tiempo a configurarlo. Las ventajas notables de este enfoque son la posibilidad de ajustar con precisión todos los parámetros posibles en cada etapa de la configuración de símbolos.
Enrutamiento
Si un corredor usa el gateway, la operación pasa a través de la plataforma de trading directamente a un proveedor de liquidez. En el lado de la plataforma de trading, la operación se procesa con la regla de enrutamiento y llega al gateway, que pasa la orden al proveedor sin ninguna agregación adicional.
Los puentes de liquidez operan de manera diferente. Estas soluciones se implementan como una etapa adicional entre la plataforma y el proveedor. Una vez creada una operación, pasa por el gateway (o plugin MT4), sale de la plataforma de trading y llega a un puente. Luego, la solicitud de operación se redirige a través de la sesión FIX al proveedor de liquidez para ser ejecutada. Esta ruta afecta el rendimiento de los puentes, especialmente durante la operación con órdenes pendientes.
Modelos de ejecución
Otra ventaja clave de los puentes de liquidez es la capacidad de configurar con precisión la ejecución híbrida. La funcionalidad de los puentes es muy flexible en la ejecución parcial de operaciones del lado de la liquidez, por lo que los corredores pueden establecer específicamente qué operaciones deben procesarse internamente y cuáles deben transferirse a la contraparte. A pesar de la tradicional alta demanda de tales características, hay algunos corredores que abandonan la ejecución híbrida en favor del modelo STP. Para ellos, la funcionalidad del gateway también será bastante completa. Además, los gateways admiten completamente las políticas de llenado disponibles:
- Llenar o matar. La orden no se ejecutará si la cantidad necesaria de un símbolo no está disponible actualmente en el mercado.
- Inmediato o cancelar. Si la orden no puede ser llenada completamente, se llenará el volumen disponible de la operación, y el resto será cancelado.
- Devolver. La parte disponible de una operación se ejecuta inmediatamente, todo el resto se ejecuta bajo la orden pendiente.
Esta funcionalidad es muy útil durante el comercio de acciones.
Comercio de acciones
Las cotizaciones en tiempo real de acciones pueden ser muy costosas, por lo que la mayoría de los corredores prefieren usar precios indicativos de los proveedores de datos del mercado y usar proveedores de liquidez solo para la ejecución. A veces, cuando un operador quiere abrir una operación con el precio indicativo, el mercado puede no cubrir rápidamente esta solicitud, por lo tanto, surge la necesidad de operar con órdenes pendientes. El gateway se adapta a estas condiciones utilizando políticas de llenado para interactuar con las contrapartes, pero los puentes pueden no tener tal funcionalidad, lo que causa problemas específicos durante su rendimiento. Cuando la plataforma recibe información del LP a través de algún «mediador», incluso los retrasos insignificantes afectan la ejecución de operaciones: mientras una cotización pasa por todas las etapas hacia una plataforma de trading, el precio del mercadopuede cambiar y el puente podría devolver la orden o ofrecer una nueva cotización.
Informes
La posición intermediaria entre el mercado y la plataforma de trading le da a un puente acceso a toda la información sobre las operaciones procesadas. Esto permite a los usuarios generar fácilmente informes detallados y proporcionar a los corredores información sobre el volumen de operaciones en símbolos específicos, cuentas, grupos o proveedores. Los informes también pueden demostrar la tasa de ejecución, deslizamientos y volúmenes de operaciones en lotes o moneda. Dicha información puede ser especialmente útil durante la ejecución híbrida o en condiciones de mercado inciertas cuando los corredores deben tomar decisiones correctas rápidamente para mitigar riesgos potenciales.
Las capacidades de informes de los gateways están limitadas por la funcionalidad de la plataforma y deben configurarse por separado para cada uno de los servidores de trading. La solución ofrece a los corredores una serie de informes preestablecidos, como el informe de volumen de operaciones, el informe de ganancias o el informe de marca blanca. Para obtener cualquier otra analítica, los corredores deberán desarrollar tecnología adicional que complemente la funcionalidad nativa.
Seguridad
Hay dos aspectos clave de seguridad en las operaciones de soluciones de gestión de liquidez. El primer aspecto es el alojamiento. A diferencia de los gateways, algunos puentes están alojados en el lado del proveedor de tecnología, limitando el control del corredor sobre la solución y los procesos de trading. Además, el proveedor del puente obtiene acceso a todos los datos, que deben tratarse con más cuidado, especialmente en una era de violaciones de datos.
El segundo aspecto son los procedimientos de emergencia. Como solución de terceros, los puentes tienen herramientas integradas de gestión de riesgos, pero su mecánica y fiabilidad están completamente definidas por el proveedor de tecnología y pueden no garantizar una eficiencia absoluta. Por ejemplo, los corredores deben prestar mucha atención al flujo de trabajo del puente con servidores de respaldo. Hay casos cuando, después de que MetaTrader se cambia automáticamente a la copia de seguridad, el puente aún mantiene una conexión con el servidor en vivo, y el corredor necesita cambiarlo manualmente. Por el contrario, el gateway de MT5 sigue los escenarios proporcionados por la plataforma de trading, que puede manejar automáticamente errores críticos, incluido el bloqueo de un servidor en vivo. En este caso, el cluster de MetaTrader cambiará automáticamente un servidor de trading con una copia de seguridad, mientras el gateway continúa operando sin interrupciones o configuraciones adicionales.
Cómo elegir la tecnología correcta de gestión de liquidez
Tanto el puente de liquidez como el gateway ciertamente proporcionarán a los corredores funciones básicas, como acceso al mercado o ejecución de operaciones, especialmente si el proveedor de software es confiable y seguro. Como discutimos, la diferencia entre estas tecnologías se basa en el contraste de sus propósitos y funciones específicas. Resumiendo, podemos formular algunas preguntas que ayudarían a elegir la solución correcta:
- ¿Usas solo un proveedor de liquidez?
- ¿Solo hay un servidor MetaTrader en tu infraestructura empresarial?
- ¿Proporcionas comercio de acciones?
Si todas tus respuestas son «sí», es probable que la funcionalidad del gateway sea suficiente y cubra todas las necesidades empresariales, proporcionando una manera simple y confiable de gestionar la liquidez.
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